Los problemas de invertir en Australia

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El problema más grande de Australia es China. Con su enorme apetito por las materias primas, China fue el principal impulsor del  auge de Australia. Pero también dejó Australia dependiente de dicho  país.

El problema es que China simplemente no va a necesitar  tantas importaciones en el futuro. Y peor aun si sufre un aterrizaje forzoso.

China se encuentra en el punto que su ventaja de costos de mano de obra barata se ha terminado. Los altos costos de transporte, aumento de los salarios y la competencia de la energía barata deAmerica, ha hecho que la ecuación general de”externalización” de su producción sea  mucho menos atractiva.

De modo tal,  que China ahora tiene que aprender a competir en calidad, no sólo el precio. Compatibilizar dichos problemas  toma tiempo y también afectara su tasa de crecimiento.

Al mismo tiempo, China esta inmerso en un problema inmobiliario y en una  burbuja de crédito. Si puede conducir  correctamente el proceso, evitando una desagradable desaceleración, va a ser uno de los pocos países en la historia que lo haya logrado.

De todos modos, la demanda de China para muchas de las materias primas utilizadas para fabricar productos industriales básicos, caerá, o simplemente no crecerá  tan rápidamente como en el pasado.Alpha

Una gran proporción de estas materias primas se extraen en Australia. Y esta caída de la demanda ya está perjudicando al país. Sus  exportaciones cayeron un 3,8% en el 2012. Como resultado, el superávit comercial de Australia se ha convertido en déficit.

 

La burbuja inmobiliaria australiana se desinfla

El  mercado inmobiliario australiano esta muy  caro, y  está comenzando a tener problemas. Puede ser que todavía no sea el momento. Las  estadísticas oficiales muestran que los precios de la vivienda han aumentado un 1,6% en los últimos tres meses.

Pero, con un análisis mas profundo, se presenta un panorama  diferente.  La opinión de”PropertyObserver” es que mientras que los agentes inmobiliarios y constructores no están reduciendo los precios -aun–ellos mismos son los que ofrecen una gran cantidad de ofertas secundarias que de hecho, equivalena una baja de precios.

Estamos hablando de tarjetas de regalo con $ 10.000, coches gratis y ofertas tierra incluso a bajo valor. Lotes residenciales en la Costa de Oro se ofrecen con descuentos de hasta $ 120.000.

Esto permite que los operadores del mercado mantengan vivas las  ventas, sosteniendo  el pretexto que los precios de las propiedades no están bajando.

Pero incluso con estos descuentos encubiertos, se está haciendo menos negocios. Según la Oficina Australiana de Estadísticas, el número de préstamos disminuyó 10.3 %  en noviembre. Las aprobaciones para nuevos  edificios también bajaron.

Finalmente, los bancos están empezando a hacer más difícil el otorgamiento de hipotecas. Informes de medios especializados dan cuenta que la diferencia (gap)  entre la tasa de interés del  Reserve Bank de Australia y la tasa que se cobra sobre los préstamos para vivienda, está subiendo. Alcanzando  niveles no vistos desde mediados de la década de 1990. Esto también debería ayudar a acelerar la caída de los precios de la vivienda.

Esta situación se da a pesar de los intentos de la DBR para impulsar la economía. Desde noviembre de 2011, ha reducido la tasa clave de 4.75 % a 3 %.

Es probable más recortes en el camino. El RBA en su última reunión, explícitamente dijo que espera “flexibilizar la política en un futuro próximo “. También especifico que el  crecimiento está “un poco por debajo de la tendencia”. Leyendo entre líneas, parece que dicha institución sabe que el juego esta terminando.

Y como el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal han demostrado, esto es sólo el comienzo. Las tasas podrían caer mucho más. Incluso puede ser sólo una cuestión de tiempo para que la  atribulada economía australiana tenga que participar en la guerra de divisas. Esto podría deteriorar de forma importante  el valor del dólar australiano.

Las acciones podrían beneficiarse de una economía más débil de Aussie

 

¿Cómo se puede obtener ganancias con esta situacion?

Una manera es centrarse en la caída del dólar australiano. Hemos sostenido la tendencia bajistadel dólar australiano desde hace bastante tiempo, y no hay  ninguna razón para cambiar nuestra posicion. Una opcion puede ser atreverse al largo plazo a través de la ETFS Short Largo AUD USD (LSE: SAUP).

Sin embargo, si no te gusta perder el tiempo con divisas – que son en última instancia inversiones especulativas – otra idea es comprar mineras australianas de oro.

Obviamente, estamos en un periodo alcista del oro, como reserva de valor. Pero los mineros australianos también deberían beneficiarse de una caída en las presiones salariales, si Australia entra en recesión.

Jane Andrews of Smith & Williamson Oriental Growth Fund, en particular prefiere Regis Resources (AUS: RRL). Regis se ha desempeñado bien y actualmente está aumentando la producción de su mina. Su expectativa de ganancias son muy buenas y sigue explorando  otros  yacimientos de oro.

Alpha

 

Matthew Partridge

Senior Writer, MoneyWeek

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