El destino del euro podría decidirse el miércoles

Grecia Euro 17.12.14

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Los mercados griegos fueron castigados de nuevo la semana pasada.

A la luz de unas elecciones anticipadas que ha sido llamado para este miércoles, las acciones bajaron un 13%. Es la caída más grande desde el comienzo de la crisis de la eurozona. Bonos del gobierno griego se dispararon en 300 puntos básicos.

¿Qué asustó a los mercados? El partido Syriza.

Syriza tiene una ideología de extrema izquierda que quiere poner fin a la austeridad en Grecia. Pero si lo hace, va a gastar tanto dinero que básicamente va a llevar a Grecia a una posición insostenible en la eurozona.

Y, por supuesto, el peligro de un país de salir de la zona euro es que podría iniciar una reacción en cadena. Italia, España o Portugal podría ser el próximo en línea.

El tema causa miedo…

Esta elección es una elección presidencial… pero la preocupación es que podría provocar unas elecciones generales anticipadas. Y en una elección general, Syriza podría colarse en el poder.

El líder del partido, Syriza Alexis Tsipras, llego a la ciudad de Londres unas semanas atrás. Fue en una especie de gira para pregonar su visión. Esencialmente, busca cambiar la condiciones exigidas a Grecia por parte de la UE… nuevas exigencias de la UE… y, de hecho todo para todos en Grecia.

La realidad del problema de Grecia que se niega a desaparecer.

 

Un rescate, pero ¿para quién?

Los problemas suceden cuando se analizan temas serios y en vez de buscar la solución, solamente se barren debajo de la alfombra (y para el caso, deliberadamente engañar al público).

El denominado plan de rescate para Grecia no era tanto un plan de rescate para los griegos, aunque si para todos los bancos griegos de la eurozona que poseían bonos griegos (en otras palabras, Grecia les debía dinero). Durante los buenos tiempos, se compró barato bonos de Grecia y los mismos se vendieron caros en el norte de Europa, embolsándose la diferencia de intereses.

En 2008, cuando todo salió mal, se les ofreció a los banqueros torpes una salida. La eurozona dio a Grecia un “rescate”, para que esos bancos quebrados pudieran pagar.  Y, por supuesto, los bancos recibieron un castigo – pero aun con el rescate dejaron a Grecia con deudas nuevas… esta vez con la UE.
Actualmente, la deuda nacional de Grecia es de un 177% del PIB… una de las mayores cargas de deuda en el mundo desarrollado.

Nadie en Grecia siente como que han tenido un rescate. En siete años de depresión, la economía ha caído en un 27% del PIB. El desempleo juvenil es un 50%… una cifra que sería aún peor, si no fuera por el hecho de que muchos han abandonado el país en busca de trabajo.

Este es el estado de la situación en Grecia… así que en realidad no es tan sorprendente que un político como Tsipras haya adquirido importancia. En su reciente visita a Londres, como dijimos, trato de transmitir su idea.

Un memorando filtrado por un asistente de Capital Group, Joerg Sponer, sugiere que el plan de Tsipras llevaría al caos: “El programa es peor que el comunismo”

Tsipras quiere sacrificar a los acreedores; para ofrecer electricidad libre, comida, refugio y atención médica para los pobres; reducciones de impuestos (excepto para los ricos, por supuesto); aumentos salariales y de pensiones; más funcionarios para impulsar el empleo; una moratoria para los individuos que tienen deudas los bancos. Y en cuanto a la UE – que quiere otros €5bn en subvenciones.

 

Lo obvio,…La solución es horrible

Países como Grecia tienen que abandonar el euro. Va a ser muy doloroso, pero con este camino, puede empezar a poner las cosas en vías de solución. Hay muchas posibles soluciones a la deuda griega. Se tendría que llevar a cabo una delicada negociación entre los griegos y sus acreedores. ¿Cuánto dracmas deberían devolver para el euro de deuda? Y sobre qué plazo?

Pero al librarse de los grilletes de divisas, al menos el país estaría libre para empezar a reconstruir. Y, es de esperar, el público se sentiría seguro en la elección de un régimen político pro-crecimiento sensible.

Mientras Grecia vive, trabaja, bajo un régimen que no funciona y que su deuda reprime la recuperación económica, es lógico que los ciudadanos van a sufrir. ¿Qué empresas o individuos están dispuestos a invertir en este ambiente?

 

Por supuesto que hay muchas posibilidades que la gente vote por locas ideas populistas      que prometan un edén con políticas que son francamente peores que el comunismo.

Syriza podría obligar a Grecia a salir de la UE. Pero sería una manera muy, muy desordenada de conseguir el camino correcto.

La UE tiene en sí mismo la culpa. Si hubieran sido lo suficientemente valiente para estar de acuerdo con la salida de Grecia y negociar una rebaja de la deuda asociada, entonces las cosas serían totalmente diferentes hoy. Por supuesto, ellos no estaban preparados para hacer esto precisamente porque tenían una luz encendida sobre el régimen de moneda única que no funciona correctamente. Ver que los bancos de la UE pierdan dinero, mientras que Grecia encuentra su propio camino hacia la prosperidad sería demasiado difícil de soportar. En su lugar, eligieron la estrategia de “perder-perder “.

Grecia se queda con el dolor, la ira y el desempleo. La amenaza muy real de un parlamento griego dirigido por locos. Y la UE todavía no conseguirá su dinero.

 

Bengt Saelensminde

The Right Side – 15 Diciembre, 2014

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