Dos acciones para cubrirse de la tormenta

Acciones Inversiones 15.01.2016

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El año comenzó peor de lo que muchos imaginaban, incluido quien les escribe. Ante esta situación crítica, lo conveniente es volver a las fuentes. ¿Cuáles son? Se lo explico a continuación.

Las estadísticas muestran que, en muchos casos, la suerte de un año bursátil se define por la performance que los mercados tienen en el mes de enero. Si ese fuera el caso, entonces estamos muy complicados para este 2016.

A la fecha, el índice S&P 500 pierde 6,77%, el Nasdaq un 8,45%, el DAX alemán un 8,54%y el SSE chino un 14,2%. Claramente estos números son frustrantes y es casi imposible revertir esta tendencia negativa para lo que queda del primer mes del año.

Como siempre, existen excepciones a la regla. Y esperemos estar ante una de ellas, donde enero sea un mes en rojo, en términos de rendimientos, para los índices bursátiles para que luego florezcan las “flechitas” verdes alcistas para los activos financieros.

Mientras tanto, la tormenta sacude los ahorros del inversor. El aluvión bajista ha alcanzado a la gran mayoría de los instrumentos, liderando el rojo las acciones que forman parte de la industria petrolera.

Resulta que este commodity cede más de 20% en lo que va del año y parece no encontrar un piso sustentable. Hasta la propia OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) está sorprendida de la agresividad de la caída y prepara una reunión de emergencia. ¿Recorte de producción en puerta?

“Más allá de esto, lo ideal es mantener la calma. No jugar con las emociones este partido. Volver a las fuentes e intentar proteger el portafolio”Más allá de esto, lo ideal es mantener la calma. No jugar con las emociones este partido. Volver a las fuentes e intentar proteger el portafolio.

 

¿De qué se trata esto?

 

De buscar acciones “defensivas” que permitan proteger el capital de los sacudones bursátiles que estamos experimentando. Así, uno podrá atravesar este ciclo bajista con cierto alivio y respiro.

Dos empresas son las que he detectado para este caso. A continuación se las presento…

Johnson & Johnson (JNJ)

Se trata de una de las compañías con mejores balances en Wall Street. Es sólida, solvente y, a su vez, goza de una excelente calidad crediticia. Su deuda es considerada “grado de inversión” lo que implica que tiene la calificación más alta del mercado en cuanto a seguridad y capacidad de repago.

Obviamente que esto no garantiza que las acciones no tengan volatilidad. Una cosa es su deuda y otra cosa son sus acciones. Pero invertir en una compañía con semejantes pergaminos y trayectorias hacer sentir al inversor seguro.

El negocio de JNJ es extremadamente simple. Vende artículos medicinales y farmacéuticos. Son los que menos elasticidad tienen al ciclo económico.

¿Qué significa esta expresión?

Que por más que haya una recesión económica global, la gente va a seguir consumiendo curitas, medicamentos, etc. La demanda de esos productos no es sensible a la reducción de los salarios de los trabajadores.

Y esto hace que los ingresos de la firma sean meramente estables, con tendencia creciente.

Esta solidez y previsibilidad hace de JNJ uno de los activos más buscados por los inversores grandes y pequeños, sobre todo en estas épocas de crisis.

Image 1 Inversiones 15.01.2016

También es un activo interesante para quienes les gusta recibir una renta periódica en forma de dividendo. Desde el año 1963 la firma ha subido en forma anual consecutiva el pago que hace a sus accionistas, mostrando cierta gratitud con los mismos por su fidelidad.

La tasa de dividendo actual es de 2,9%, por encima de lo que rinde un bono estadounidense del Tesoro a 10 años.

[La tasa de dividendo, también conocida como “dividend yield”, es el cociente entre el dividendo por acción y el precio de la acción.]

MICROSOFT (MSFT)

El imperio que formó Bill Gates es otra de las grandes eminencias en el corazón financiero y bursátil global. Siempre es puesta como un ejemplo en los casos de éxitos de estudio de cómo gestionar una gran idea con una eficiencia envidiable en el manejo de los recursos.

Con más de US$ 98 mil millones en efectivo e inversiones de corto plazo, MSFT es una de las empresas con mayor liquidez a nivel global. Los acreedores de la firma no tienen de qué preocuparse acerca de su capacidad de pago de sus obligaciones.

Tampoco los accionistas…

Durante los últimos meses, la aceleración de sus ingresos por encima de las estimaciones ha posicionado a la acción en una situación de gran ventaja relativa respecto el S&P500.

Image 2 Inversiones 15.01.2016

Esto es un gran alivio para el inversor que busca protección. La innovación permanente y la disrupción de muchos de los productos de MSFT han generado una gran admiración y fidelidad en el consumidor.

En relación a los dividendos, si bien MSFT no tiene la misma trayectoria que JNJ podemos señalar que el imperio de Bill Gates viene subiendo anualmente el pago desde el año 2004 en forma ininterrumpida.

Hoy, su tasa de dividendo es de 2,6%, aun por encima de los rendimientos de bonos grado de inversión de corto plazo.

Para estas épocas de turbulencias, dos simples ideas de protección de ahorros con el agregado de recibir un ingreso decente en relación al pago de dividendos, pueden ser la medicina para un portafolio lleno de golpes.

A su lado en los mercados,

Diego Martínez Burzaco

Economista Jefe de Inversor Global y Editor de Crisis & Oportunidad

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