Federico Tessore: 10 claves para entender la economía en 2017


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federico tessore

1 – Fondo índice: Federico Tessore explica cómo funcionan estos fondos de inversión

El célebre inversor Warren Buffer, que por cierto es el segundo hombre más rico del mundo, dijo que los fondos índice son la mejor apuesta a la hora de colocar ahorros en la Bolsa. Según señala BBC, estos fondos en verdad son mediocres. Lo que hacen es monitorear el mercado completo y comprar un poco de todo, en vez de optar por decisiones en las cuales se involucre el ingenio.

Siguiendo a Federico Tessore, experto en mercados e inversiones, los fondos índice son fondos de inversión de renta variable que intentan replicar el comportamiento de un índice bursátil. “La idea de un fondo índice es obtener la misma rentabilidad que el índice en sí, ni más ni menos, de forma que se pudiera superar en rentabilidad a esa inmensa mayoría de fondos que consiguen una ganancia inferior”.

Tessore explica que para invertir en un fondo índice es suficiente comprar las mismas acciones que componen dicho índice y hacerlo en la misma proporción. Ratificando la idea de que se trata de una estrategia algo mediocre, el CEO de Inversor Global subraya que esta inversión es sencilla, no requiere contar con conocimientos bursátiles, ni siquiera analizar empresas.

2- Fondos índice: Las ventajas y las desventajas

¿Qué son los fondos índice? Se trata de fondos de inversión de renta variable procuran replicar el comportamiento de un índice bursátil. El objetivo de estos fondos es obtener la misma rentabilidad que el índice en sí. ¿Cuáles son las ventajas y las desventajas de los mismos? En búsqueda de respuestas acudimos a Federico Tessore, el director ejecutivo de la firma Inversor Global.

Según el especialista, la ventaja clave de los fondos índice es que las comisiones de gestión son inferiores a las del resto de los fondos de renta variable. Por lo demás, Tessore señala que “al seguir exactamente la composición del índice se evita el peligro de que el gestor cometa errores en sus decisiones de inversión que perjudiquen la rentabilidad del fondo aún más”.

Ahora bien, aquella ventaja tiene su contracara. Ocurre que la rentabilidad también se ve reducida por el coeficiente de liquidez obligatorio que deben mantener, sumado a las denominadas comisiones ocultas. Concluye Tessore que “al invertir en fondos y comparar su rentabilidad con la del índice bursátil es imprescindible saber que estos últimos no reflejan los dividendos que pagan las empresas”. En este orden, el especialista apunta a que este hecho hace que las ganancias de los fondos índice sean más bajas de lo que parece en comparación con la inversión directa en Bolsa.

3- Inteligencia Artificial: Revolución tecnológica y oportunidades de inversión 

“La Inteligencia Artificial está demostrando ser mejor que nosotros en infinidad de áreas. Un conductor IA puede ver simultáneamente en 360 grados y reaccionar más rápido que un ser humano. Un sistema de IA está diagnosticando melanomas con más precisión que un equipo de dermatólogos con años de experiencia. AlphaGo le acaba de ganar al campeón mundial de Go”, dice Miguel Lederkremer en La Inteligencia Artificial ya está aquí.  Agrega que “la IA nos permite hoy predecir el tráfico urbano, detectar fraude en transacciones financieras, realizar mejores diagnósticos médicos y buscar en Google Fotos en cuál salimos con nuestro perro”.

Y siguiendo al experto en mercado e inversiones Federico Tessore, la Inteligencia Artificial se presenta además como una excelente oportunidad para obtener rentabilidad. De acuerdo al CEO de Inversor Global, el interés por el sector crece. De hecho, se trata de un universo de inversión que ya cuenta con unas 750 acciones, dato que anticipa un crecimiento exponencial para este mercado que se perfila con un gran potencial. Un dato elocuente: mientras que en 2009 se vendieron 60 mil robots, esta cifra se multiplicó por 4 en 2015, y se espera que hacia 2019 se alcancen los 2.6 millones de robots operando en el mundo.

Ahora bien, en el mundo de las inversiones el potencial suele exhibir una dosis de riesgo. Señala Tessore en este sentido que la inversión en el sector de Inteligencia Artificial “supone un riesgo elevado de expectativas no cumplidas, por lo que invertir de la mano de gestores de fondo puede ser la alternativa menos arriesgada para el inversor individual”. En la próxima entrega analizaremos si efectivamente conviene invertir en esta industria y, en ese caso, cómo hacerlo.

4 – Inteligencia Artificial: Revolución tecnológica y oportunidades de inversión (parte 2)

A la hora de pensar en la Inteligencia Artificial como un ámbito con oportunidades para los inversores, hay que tener en cuenta que aquellos que dominan la escena son personas multimillonarias como Bill Gates, el fundador de Microsoft, los hombres de Google Sergey Brin y Larry Page, el CEO de Apple Tim Cook, y Jeff Bezos, líder de Amazon. En este orden, Federico Tessore, experto en inversiones, señala que “invertir de la mano de gestores de fondo puede ser la alternativa menos arriesgada para el inversor individual”, que lejos está del volumen que manejan los nombres mencionados.

Siendo que se prevé que la Inteligencia Artificial extienda su pisada en los próximos años, es muy probable que ciertos inversores deseen apostar a largo plazo en esta industria. ¿Cómo hacerlo? Tessore anota que existe un fondo cotizado en Bolsa (ETF) con foco en la robótica y que se postula como una inversión a largo plazo. ¿Cuál es este ETF? ROBO-STOX. El mismo invierte en 77 acciones (entre ellas Keyence, Intuitive Surgical, iRobot y Cognex), y recaudó 82 millones de dólares en activos desde su salida en el año 2013.

Global X Robotics & Artificial Inteligence Thematic, iShares Automotion & Robotics UCITS ETF, y Robo Global Robotics & Automotion, son otras ETFs que participan en este ámbito. Tessore explica que además de ETFs existen compañías que participan del universo de la IA, en las cuales también se puede pensar para estos fines. Entre ellas están Amazon, Apple, Microsoft, Google e IBM.

5- Telecom y Cablevisión, una fusión que retumba en los mercados

Según informó La Nación hace algunas jornadas, Cablevisión y Telecom acordaron un compromiso previo de fusión que se traducirá en que la firma de telefonía absorba a la operadora de cable más importante de la Argentina. A la espera de la aprobación del Enacom, este movimiento implicará un canje de acciones entre ambas empresas. Y, dato relevante, la llegada al mercado local del denominado “cuádruple play” a partir de enero de 2018. Siguiendo al experto en mercado Federico Tessore, esta fusión reconfigura de cuajo el panorama de las telecomunicaciones en el país.

¿Cómo queda entonces el escenario una vez que se confirme la fusión? Telecom-Cablevisión tendrá un 36 por ciento de los clientes del mercado de las telecomunicaciones, Telefónica el 30 por ciento y Claro el 25 por ciento. “La fusionada es uno de los principales proveedores de contenidos del país, convirtiéndose a la empresa fusionada en una experiencia sin correlato internacional, y la convierte en un inédito instrumento de poder”, anota Tessore.

El CEO de Inversior Global cita consideraciones del sitio iProfesional, donde se indica que a fin de mes podrán comprarse acciones de Cablevisión Holding, que cotizará en Buenos Aires y en Londres. De acuerdo a Tessore, la empresa replicará la estructura del Grupo Clarín, cotizando de este modo hasta un 20 por ciento de sus acciones.

6 – Cablevisión-Telecom: ¿Por qué la fusión favorecería a los jubilados?

Cablevisión y Telecom acordaron un compromiso previo de fusión, lo cual supone que la firma de telefonía absorba a la operadora de cable, movimiento que implicará un canje de acciones entre ambas empresas, según informó La Nación. Ante la llegada del “cuádruple play”, se espera que esta fusión entregue buenas noticias para los jubilados en la Argentina. Te explicamos las razones.

Según explica el director ejecutivo de Inversor Global, Federico Tessore, el patrimonio de los jubilados podría verse beneficiado una vez que se concrete la fusión. ¿La razón? La Anses es dueña del 25 por ciento de Telecom y del 9 por ciento de Clarín.

“De este modo una revalorización de ambas acciones incrementaría el patrimonio del Fondo de Garantía de Sustentabilidad, que maneja la cartera acciones de la Anses”, concluye Tessore. En rigor, se espera este incremento en vista a que con este movimiento de relevancia que reconfigura el panorama de las telecomunicaciones en la Argentina, Telecom-Cablevisión tendrá bajo su ala a un 36 por ciento de los clientes del mercado, por encima de Telefónica que tendrá el 30 por ciento y Claro con el 25 por ciento.

7 – Argentina fuera de los emergentes: Cómo superar la depresión

Hace no muchas jornadas, y justamente en días de campaña electoral, la Argentina recibió una mala noticia por parte del MSCI: nuestro país no fue incluido en el grupo de los mercados emergentes, tal como se preveía en la previa. Por lo tanto, la Argentina seguirá siendo un mercado de frontera, al menos hasta junio de 2018 cuando el MSCI dé su nuevo veredicto.

El especialista en mercado Federico Tessore dice que esta maña noticia también puede ser vista como “una ventana que se abre para enseñarnos una lección”. Entonces, ¿cómo aplicar en la práctica esta forma alternativa de percibir y vivir las malas noticias? El autor de Empezar de cero tiene algunas consideraciones interesantes al respecto. “Una mala noticia nunca es el techo del mercado y una buena noticia nunca es el fin. Creemos que podés hallar un modo de invertir en este escenario”, dice.

Según Tessore, es posible que frente a esta decisión del MSCI el mercado local experimente un ajuste y, en este escenario, es bueno entender que las bajas del mercado pueden ser vistas como una oportunidad de compra para un portafolio a mediano o largo plazo. “Tendríamos que evaluar próximos movimientos del mercado pero con la lupa puesta de dónde pueden las acciones retomar su senda alcista que traía en los últimos años”, explica el especialista en este sentido.

8 – Tips para inversores: Cómo actuar frente a las malas noticias

Ser codiciosos cuando todos son temerosos, y ser temerosos cuando todos son codiciosos. Avanzar cuando la mayoría retrocede, y retroceder cuando muchos avanzan casi en forma ciega. Este consejo, dicho una y otra vez por el célebre inversor Warren Buffet, es una de las máximas más reconocidas en el universo de los mercados. ¿Pensaste que el presente de la Argentina es ideal para aplicar esta consideración?

La decisión del MSCI de no incluir a la Argentina en el grupo de los mercados emergentes pegó duro en los mercados locales, que preveían este movimiento. Manteniéndose entre los mercados de frontera, al menos hasta junio de 2018, se prevé un comportamiento hacia la baja. Pero en este contexto es posible encontrar oportunidades, según señala el director ejecutivo de Inversor Global, Federico Tessore.

Recomendamos la lectura de Aprendé a invertir a pesar de las malas noticias, un jugoso repaso publicado en igdigital.com, donde Tessore aconseja una serie de herramientas en las cuales se puede posar la mirada en estos tiempo buscando rentabilidad.

9 – Cheque electrónico: Los detalles de la nueva herramienta

Lucas Llach, vicepresidente del Banco Central de la República Argentina, adelantó que el cheque electrónico prepara su llegada al país, postulándose como un reemplazo del cheque tradicional, el cual forma parte de una modalidad que va en desuso. Esta nueva herramienta se podrá utilizar en las mismas situaciones en las cuales hoy se emplea el de papel, también para autorizar pagos a través de otros sistemas que no estén basados en cheque.

Según explica el especialista en economía y mercados Federico Tessore, el cheque electrónico no es más que una versión electrónica del cheque impreso. “Al igual que el documento de control, el cheque electrónico es un documento jurídicamente vinculante como promesa de pago”. El CEO de Inversor Global, una firma especializada en asesoramiento financiero, explica que en pantalla se ve igual que un cheque de papel y que el mismo se completa de la firma forma.

Al igual que el de papel, el cheque electrónico incluye fecha, nombre del beneficiario, cantidad, firma, línea de memo y promociones. El mismo es embebido en un archivo electrónico seguro en el cual el usuario define los datos relativos a la finalidad del cheque. Por lo demás, se firma el cheque electrónico, co-firmado, refrendado, depositado y se establecen como los cheques de papel, de acuerdo a Tessore.

10 – Cheque electrónico: ¿Cuáles son las tecnologías que lo respaldan?

El vicepresidente del Banco Central de la República Argentina, Lucas Llach, dijo que el cheque electrónico llegará a nuestro país para reemplazar al viejo y querido cheque tradicional en papel. En vista de esta noticia, consultamos al especialista Federico Tessore cuáles son las tecnologías que respaldan a esta nueva herramienta, que es casi un hecho en el medio local.

Según explica Tessore, el cheque electrónico se basa en el denominado “Servicio financiero Lenguaje Markup” (FSML, por sus siglas en inglés). Se trata de un lenguaje de seguridad utilizado para controles de documentos financieros, en forma de etiqueta de contenido.

Vale señalar que las aplicaciones financieras adicionales podrían requerir de medidas de seguridad adicionales. “La tarjeta inteligente es la herramienta segura que los cheques electrónicos utilizan para contener las claves de la firma, para firmar y avalar cheques electrónicos, y para permitir la detección automática y comprobar la numeración y registro”, advierte el CEO de Inversor Global.

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