Todos los esfuerzos de un país o continente que se encuentra sentado en un tesoro de materias primas van dirigidos a la explotación de estos productos.
Como resultado, otros sectores empresariales se descuidan, los intereses especiales luchan por el control de la materia en cuestión, y la economía termina siendo atada al ciclo de auge y caída de los precios de los productos básicos o commodities.
La buena noticia es que esto está cambiando. Y eso significa que África podría ser el próximo gran mercado de frontera de comprar para los inversores inteligentes…
Que queremos decir cuando hablamos de África
En primer lugar, vamos a aclarar lo que queremos decir cuando hablamos de África en un contexto de inversión. Esta Sudáfrica, que es un mercado en sí mismo. Y esta el norte de África, el cual se agrupó con el Oriente Medio. Dos claras zonas de inversión.
Estas regiones de inversión, no se refieren al África que estamos hablando.
Cuando la industria de la inversión se refiere a «África» como un emocionante destino de inversión de frontera, de lo que realmente están hablando es el África subsahariana. Cualquier persona mayor de cierta edad asocia para siempre con la música del Live Aid. La hambruna, la extrema pobreza y la falta de esperanza.
La buena noticia es que esta imagen real, esta cambiando paulatinamente. África sigue siendo pobre, corrupta y peligrosa, pero las cosas están mejorando.
El África subsahariana ha crecido a una tasa promedio de 5,6% al año entre 2000 y 2012. Crecimiento a partir de una base muy baja, pero eso es mucho más rápido de lo que creció durante la década de 1990. Y no es sólo debido al crecimiento demográfico. El ingreso per cápita también está aumentando rápidamente.
Esta mejora está bastante extendida. Las naciones de más rápido crecimiento incluyen Ruanda, Mozambique, Burkina Faso y Etiopía, la mayoría de las cuales han tenido, en el pasado, un inicio muy sombrío.
Según The Economist, este crecimiento no es solo dependiente de las materias primas. Gran parte de la mejoría, se debe al encauzamiento de las finanzas públicas y a la reducción de la inflación, y de la corrupción.
De hecho, hay una nota muy interesante en el FT, publicada tiempo atrás, mirando a la creciente demanda de materias primas desde el interior de África. La nota se refiere a un comerciante canadiense que envía los tomates a Nigeria para convertirlos en pasta de tomate y vender localmente.
Otro comerciante de productos primarios, que dirige un comercio de capital privado en Tanzania, señala que en 2020, «África tendrá mayoría de gente joven y urbana, con una clase media en expansión, que demandara energía y alimentos.»
Esto significa que desde el punto de vista de la demanda, África debería estar presente en la mira de cualquier inversor. Ninguna región del mundo es tan necesitada de una mejor infraestructura. El país también cuenta con una joven y creciente población, lo que significa mano de obra barata y un enorme potencial de la demanda de bienes de consumo.
Como Ivan Glasenberg, jefe de comercio de materias primas de gigante Glencore Xstrata, lo explica en el FT: «El potencial de África es enorme.»
Importantes y poderosas industrias requieren el éxito de África
Por supuesto, muchos de los países tienen un enorme potencial. No todos ellos podrán concretarlo. ¿Podría África ser el origen de un » crecimiento al estilo China’ respecto al auge de los commodities, en algún momento en el futuro? Es ciertamente posible, pero esta demasiado lejos como para apostar en ese momento.
A menudo toma mucho más tiempo hacer frente a problemas reales, que lo que puede pensar que son obvios para un extranjero. Observemos los actuales problemas de infraestructura de India, a pesar que el gobierno esta trabajando sobre ellos.
Sin embargo, si bien podemos pensar desde un punto de vista optimista acerca de estos “grandes problemas”, no debemos descartar los problemas. Tampoco debemos ser miopes como para desconocer los signos reales de mejoría que se han producido. Vale la pena recordar que hay una gran cantidad de personas que tienen un montón de dinero trabajando continuamente en el desarrollo de África.
¿Por qué cree que los comerciantes de productos básicos de África profundizan en las últimas etapas de la producción para llegar al consumidor final? No son obras de caridad. Esto es la búsqueda de una nueva gran historia de crecimiento para sustituir el boleto de la comida que era China.
Por ejemplo, la Agencia Internacional de Energía estima que la demanda africana de petróleo aumentará más rápidamente que en cualquier otro lugar del mundo en los próximos años. Los productores de petróleo ruegan que sea verdad, porque en otras partes del mundo, el panorama de la demanda no se ve muy saludable.
Usted debe saber cómo invertir en África
Es una historia fascinante y a su vez, altamente riesgosa. No es una historia de apostar la casa,… no todavía, al menos. Pero creo que tiene sentido para cualquier persona con un horizonte de inversión de largo plazo, empezar a investigar formas de invertir en África.
Un colaborador de MoneyWeek , David C Stevenson, escribió recientemente, un artículo sobre los mercados de frontera en el que se explicaba algunas de las mejores maneras de invertir en el continente. Los suscriptores pueden leer su obra aquí.
John Stepek
Editor, MoneyWeek – Money Morning