La libra esta  en buena posición para ganar las guerras de divisas

Casi todos los países del mundo está tratando de devaluar su moneda.  Casi todos los países están tratando de hacer que sus exportaciones  sean más competitivas y devaluar su deuda. La frase que  seguimos escuchando es «carrera hacia abajo».

Interesante nota de la revista británica Money Week sobre el futuro de la libra

Pero el Reino Unido – con su deuda, déficit, los pasivos no financiados, la dependencia respecto al sector financiero, la falta de exportaciones, gobierno débil, mercado inmobiliario estancado y el malestar social creciente – se ve bien equipado para ganar esta guerra de divisas.

Entonces, ¿Cómo sigue todo? Analicemos el largo plazo, observando a  la libra esterlina frente al dólar desde 1986. Hay un rango consistente en el tiempo. El área – alrededor de $ 2 – es lo obvio, a más largo plazo es zona de venta. Otro rango – es la zona de compra – alrededor de $ 1,40.
Otro rango intermedio – entre $ 1,63 y $ 1,70 –se presenta como  una barrera, resistencia en tiempos de debilidad libra, o apoyo durante los momentos de fuerza.

La zona compra sobrevivió a las secuelas del Miércoles Negro, la escapada de  George Soros de la libra y su retirada del mecanismo europeo de cambio (European Exchange-Rate Mechanism) 1992/93. Sobrevivió a las repercusiones de la crisis puntocom en 2000/01. Incluso sobrevivió a Gordon Brown y el crack bursátil de 2008/09. Si tomamos como base en la evidencia de los últimos 37 años, no es fácil de empujar la libra muy por debajo de 1,40 dólares.

De hecho, una sola vez estuvo esta zona atacada.  Fue en 1984-85 durante los disturbios de la huelga de los mineros. La libra estuvo vacilando en el límite de la marca de los $ 1.40 por varios meses cuando, a fines de junio de 1984, se deslizó por debajo. Llego a su valor mas bajo,durante varios meses, hasta llegar a unmínimode $ 1.04,  el 26 de febrero de 1985.

En julio del año siguiente,volvió a la zona de equilibrio hasta 1986.

Por tanto, sugiero que, para alcanzar ese objetivo de  90c, necesitamos factores  de malestar interno bastante más importantes y mayor agitación para desencadenarla. No es que este todo bien. El aumento de la tensión sobre los recortes del gobierno podría derramarse y transformarse en algo más grande.

¿Hay similitudes con las circunstancias de 1984-85? Yo no apostaría por ello. Todavía no. Este gobierno tiende a ceder y consentir ante la confrontación de una manera que Margaret Thatcher, con razón o sin ella, nunca lo hubiera hecho.

¿A que valor puede llegar la libra?

¿Puede llegar a l rango de $ 1,38 a $ 1,43 la zona? ¿Podemos esperar que la libra se deslice hacia esos valores?Es  bastante más probable, aunque de ninguna manera es un hecho.

Analicemos la evolución de la libra desde finales de 2008. Siempre que la libra ha sido atacada, ha resistido en el rango de $ 1.53- $ 1,54. El martilleo que ha tomado este último mes no es tan inusual. Se recibió una paliza similar en mayo del año pasado y en agosto-septiembre de 2011.Estamos sentados en esa línea de tendencia ahora. Bien puede rebotar de aquí.

Basado en el rango de los últimos dos años, lo más probable es que lo hará de nuevo. De hecho, el rango está bastante bien establecido. Es posible vender la libra alrededor de $ 1,63, o tal vez un poco más alto, y comprar de nuevo en $ 1,53.

Sin embargo, si el rango superior ($ 2.00) no se mantiene, debido a determinados rumores, los rangos mencionados anteriormente podrían bajar algo.Me refiero a rumores, aparecidos en diciembresobre una rebaja de  calificación crediticia del Reino Unido.

Así que mi predicción es la siguiente: la  libra caerá un poco más en el corto plazo, pero no en grandes magnitudes. Por ahora, el rango superior se mantendrá. Seguirá el comercio dentro de la normalidad de los últimos años. La libra no esta fuerte, sí, pero tampoco lo están las  otras monedas – lo que significa que hay un límite a la baja.

Alpha

Dominic Frisby