La clave del último mercado alcista de la biotecnología

 

Como Kopin Tan escribe en la revista Barron, el sector biotecnológico se despertó hace unos dos años después de «estar desorientado durante más de una década».

¿Qué ha cambiado? Uno de los factores, nos dice Adam Park (Morgan Stanley) según Tan, es el abaratamiento de la decodificación del genoma humano.

Su genoma – básicamente su propio proyecto de diseño individual – contiene mucha información valiosa sobre el tipo de enfermedades que puede ser propenso a desarrollar, así como sobre cómo podría reaccionar a diferentes tratamientos.

El genoma se descifró por primera vez alrededor de la vuelta del siglo. Todo el mundo había sido muy emocionado por todas las cosas que podríamos hacer. Por supuesto, como con todas estas cosas (Internet, por ejemplo), el mercado espera demasiado y demasiado pronto. De hecho, el último mercado alcista biotecnología terminó junto con el estallido de la burbuja tecnológica, justo cuando el primer borrador  del genoma fue dado a conocer.

El simple acto de decodificar el genoma no quería decir que todo el secreto de la biología humana se iba a desenrollar  como una alfombra roja para marcar el comienzo de una era de curas milagrosas. La buena ciencia requiere tiempo. Y el genoma planteó muchas más preguntas que respuestas.

También era caro y requería mucho tiempo para decodificar. Así que los inversores se aburrían y decepcionaban, ya que el elevado gasto en investigación y desarrollo (I + D) no dio los resultados al instante.

Pero ahora, dice Parker, todo esto  cambia. Se  hace más rápido y más barato decodificar el genoma, el gasto en I + D está empezando a dar sus frutos. Una de las mayores tendencias acerca de nuestra salud actualmente,  es la idea de ‘medicina personalizada’. La idea es que a medida que se hace posible decodificar cada uno de nuestros propios genomas decodificados, los  medicamentos y los tratamientos, se adaptaran cada vez más a las necesidades específicas de cada persona.

Eso va a crear una nueva vida para la industria médica, con una franja de nuevos tratamientos posibles.

Actualmente, el número de tratamientos aprobados está aumentando significativamente. En 2012, el número de medicamentos aprobados por el regulador de EE.UU. (Food and Drug Agency-FDA) alcanzó un máximo en 16 años.

Como Parker especifica: «Podríamos estar presenciando un re-rating importante, donde en lugar de un descuento en I + D sea  integrado en las acciones de salud, una prima podría, en última instancia, conseguirse como opcion potencial por el valor de curar una enfermedad.»

Explicando, lo que está diciendo es que los inversores que pensaban: «I + D es un desperdicio colosal de dinero que estas empresas podrían destinar al inversor  en concepto de dividendos»: y ahora piensan: » Estas empresas podrían generar  una cantidad increíble de dinero por descubrir nuevos fármacos, en consecuencia  cuanto más dinero gasten en I+D, mejor «.

Si está pensando  cuan volubles son  los inversores,… voy a estar de acuerdo. Pocos  sectores son tan desenfrenadamente especulativos, como la biotecnología. Pero es también cierto que la inversión en este sector  puede ser tan rentable cuando se afirma y despega.

El panorama demográfico mundial también apoya al sector de la biotecnología. En resumen, las poblaciones mundiales son cada vez de mayor edad. Eso significa más demanda de más tratamientos.

¿Cómo invertir en biotecnología?

Una forma de invertir en  el sector es comprar el Biotech Growth Trust (LSE: BIOG)  fideicomiso de inversión. Hemos mencionado esto regularmente en el pasado y ha sido una buena manera de obtener exposición al mercado comprador de  biotecnología. Su incremento fue  de aproximadamente el 120% en los últimos dos años.

Se comercializa con una pequeña prima al valor del activo neto de alrededor de 1% (en otras palabras, el precio de la acción es un poco más alto que el valor subyacente de las acciones en su cartera). Pero teniendo en cuenta que el descuento medio en los últimos cinco años es de sólo el 5%, y estamos en un mercado alcista grande, parece bastante razonable.

Para aquellos que quieren invertir en acciones individuales, vale la pena recordar que la biotecnología es un área altamente especulativa. Así que si usted desea tener una esperanza de hacer compatibles los beneficios, tiene que hacer  una gran  de investigación, y considerar que no se puede poner todos los huevos en una sola canasta.
Por John Stepek        (Editor, MoneyWeek)